Российский художник, один из основателей направления «соц-арт». Занимался в изостудии при Московском доме пионеров в 1945–1947 годах, в Московской средней художественной школе в 1947–1952 годах, в Московском государственном художественном институте им. В. И. Сурикова в 1952–1958 годах. С 1959 года работал в детском издательстве «Детгиз» вместе с Ильёй Кабаковым и Олегом Васильевым. Практически тридцать лет источником средств для Булатова служило иллюстрирование детских книг. Выставочную деятельность начал в 1957 году в Москве и продолжил — с 1973 года — уже за границей. В 1988 году после серии крупных персональных выставок (в цюрихском Кунстхалле, Центре Жоржа Помпиду и других) был признан ЮНЕСКО лучшим художником года. С 1991 года живёт в Париже и Москве.
Участник выставок, в том числе — 38-й, 43-й и 50-й Венецианских биеннале (1977, 1988, 2003).
Лауреат премий Биеннале в Кванжоу в 1997 году и «Инновация» в 2013 году.